TÜRKİYE’DE KISA VADELİ YABANCI YATIRIMLAR İLE REEL DÖVİZ KURU ARASINDAKİ İLİŞKİ


Karpuz F., Kızıltan A.

EKEV Akademi Dergisi, cilt.18, sa.60, ss.197-209, 2014 (Hakemli Üniversite Dergisi)

  • Cilt numarası: 18 Konu: 60
  • Basım Tarihi: 2014
  • Dergi Adı: EKEV Akademi Dergisi
  • Sayfa Sayıları: ss.197-209

Özet

Bu çalışmada reel döviz kuru ile Türkiye ekonomisine gelen kısa vadeli yabancı yatırımlar arasında bir nedensellik ilişkisinin mevcut olup olmadığı araştırılmıştır. Veriler TCMB web sitesinden aylık olarak 2003:01-2014:03 dönemi için elde edilmiştir. Verilerin birbirini açıklayıp açıklamamaları, Akaike ve Schwarz bilgi kriterleri göz önüne alınarak değerlendirilmiştir. Reel döviz kuru ve kısa vadeli yatırımlar arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi olduğu bulgusu elde edilmiştir. Bu çift yönlü ilişkinin kırılması hem reel kurlarda istikrar, hem de kısa vadeli spekülatif yatırımların yabancılar açısından cazip olmaktan çıkarılmasına bağlıdır. Ekonominin genel yapısı kısa vadeli istikrarsızlıkları tek başına önlemeye müsait değildir. Asıl sorunun yapısal dönüşümün ekonominin kendi iç dinamikleriyle, eksik olan sermaye faktörünü tamamlanma becerisine kavuşturacak önlemlerin alınması gerektiği şeklinde ifade edilebilir.

The relationship between real exchange rate and Short-Term Investments in Turkey’s economy was analyzed in this study by the help of causality analysis. In this study, monthly data for the period of 2003:01-2014:03 was examined by using TCMB. Whether the data disclose each other or not was evaluated considering Akaike and Schwarz information criteria. It was found out that there is a bi-directional causality relationship between real exchange rate and short-term investments. The breakage of this bidirectional relationship depends on both the stability of the real exchange rate and the shortterm speculative investments’ removal of being attractive by the foreign investors. The general structure of the economy is not suitable for preventing the short-term instability by itself. The main problem can be expressed in the way that the necessary precautions which has the ability to complete the capital factor that is missing with structural transformation through its own internal dynamics of the economy.