Hisse Senetleri İMKB de İşlem Gören KOBİ lerin Sermaye Yapısının İncelenmesi 1997 2004 Dönemi

Creative Commons License

Albayrak A. S., Korkmaz T., Abdülmecit K.

Iktisat Isletme ve Finans, cilt.22, sa.253, ss.79-96, 2007 (Hakemli Dergi)

  • Yayın Türü: Makale / Tam Makale
  • Cilt numarası: 22 Sayı: 253
  • Basım Tarihi: 2007
  • Dergi Adı: Iktisat Isletme ve Finans
  • Derginin Tarandığı İndeksler: Other Indexes
  • Sayfa Sayıları: ss.79-96
  • Recep Tayyip Erdoğan Üniversitesi Adresli: Hayır

Özet

Bu çalışmanın temel amacı, sermaye yapısı politikası oluşturmak için KOBİ’lerde sermaye yapısını etkileyen en önemli faktörleri belirlemektir. Araştırmada hisse senetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında (İMKB’de) işlem gören ve imalât sektöründe yer alan KOBİ niteliğindeki firmaların sermaye yapıları ile sermaye yapılarını etkileyen faktörlerden firma büyüklüğü, karlılık, büyüme, işletme riski, borç dışı vergi kalkanı ve vergi etkisi arasındaki ilişki uygun olan regresyon yöntemiyle araştırılmaktadır. Araştırmada, bağımsız değişkenler arasındaki anlamlı çoklu doğrusal bağlantı problemine dayanarak adımsal (stepwise) regresyon yöntemi uygulanmıştır. Araştırmayla elde edilen ampirik bulgulara göre KOBİ’lerin sermaye yapısını etkileyen en önemli faktörlerin sırasıyla karlılık, işletme riski ve borç dışı vergi kalkanı göstergeleri olduğu görülmüştür. 

The main objective of this paper is to determine the most important factors that influence capital structure of small and medium sized enterprises (SMEs) in constituting their capital structure policy. For those SMEs operating in the manufacturing industry, and whose shares are trated in the Istanbul Stock Exchange (ISE), this study, via aplications of appropriate regression method, searches for the relationship between the capital structure and  the firm size, profitability, growth, business risk, non-debt tax shield and tax effect factors. Given the high degree of multicolinearity of the predictive variables, stepwise regression method is applied in order to get more reliable and sigficant estimates. The empirical results of this research show that the most important factors that influence the capital structures of SMEs are profitability, business risk and non-debt tax shield.